10x Research рассматривает шортинг Ether как хедж против Bitcoin

Поскольку Bitcoin продолжает привлекать институциональный капитал казначейств, компании, ориентированные на Ethereum, начинают исчерпывать свои резервы, что делает этот актив потенциальной возможностью для шортинга инвесторам, желающим хеджировать свои риски в секторе цифровых активов.

Это был один из ключевых выводов недавнего отчета 10x Research, в котором утверждалось, что шортинг Ether (ETH $3,249) может быть умным хеджем против Bitcoin (BTC $100,696).

Согласно отчету, Bitcoin остается основным фокусом для институциональных инвестиций, в то время как Ether демонстрирует структурные слабости. Аналитики заявили, что нарративы о 'казначействе цифровых активов' вокруг Ethereum привели к тому, что институты накапливали ETH и позже распределяли его среди розничных инвесторов — паттерн, который сейчас рушится из-за отсутствия прозрачности в раскрытиях частных инвестиций в публичный капитал (PIPE) и неопределенных потоков капитала.

10x Research привела в пример казначейскую компанию BitMine, отметив, что ее стратегия 'позволила институциональным инвесторам накапливать ETH по номиналу и позже распределять его среди розничных покупателей с премией — цикл обратной связи, который продолжал поднимать цены выше'.

Исследователи также указали на несколько технических индикаторов, предполагающих, что цена Ether может резко упасть, если поддержка около $3,000 не устоит, потенциально опустившись до примерно $2,700.

Согласно исследователям, недельный стохастический индикатор Ether показывает признаки формирования вершины. Источник: 10x Research

'Как мы также отметили, недельные стохастики показывают четкую картину формирования вершины, в то время как многолетняя формация клина показала ложный пробой, отражая ложный спад, наблюдавшейся в марте 2025 года', — сказали исследователи.

В настоящее время существует 15 компаний, ориентированных на Ether в сфере цифровых активов, которые в совокупности держат 4,7 миллиона ETH, согласно отраслевым данным.

Таблица лидеров казначейств ETH. Источник: CoinGecko

Несмотря на недавнюю волатильность на рынке Ether, включая ослабевающий спрос со стороны американских биржевых фондов (ETF), председатель BitMine Том Ли сохраняет бычий настрой. В замечаниях в прошлом месяце Ли повторил свое мнение, что цена Ether может достичь $10,000 в этом году, утверждая, что актив устанавливает прочную базу с 2021 года.

Несмотря на оптимизм Ли, на рынке укрепилось более широкое чувство осторожности после краха 10 октября, который стер около $19 миллиардов в крипто-позициях — крупнейшее событие ликвидации в истории. С тех пор Ether и более широкий сектор цифровых активов изо всех сил пытаются восстановить импульс.