Брокерская компания, стоящая за крупными сделками с криптовалютными казначействами, планирует публичное размещение на $10–12 млрд: FT

Clear Street — нью-йоркская брокерская компания, которая подпитывала бум криптовалютных казначейств, — готовится к масштабному публичному размещению на сумму 10–12 миллиардов долларов. Goldman Sachs возглавит размещение, и сделка может состояться уже в следующем месяце (хотя инсайдеры говорят, что цена может быть установлена не раньше января).

Основанная в 2018 году, Clear Street стремительно выросла, когда десятки публичных компаний приняли стратегию «криптовалютного казначейства»: привлечение капитала через рынки акций и долговых обязательств с последующим вложением всех средств в биткоин. Эта стратегия была фактически изобретена Майклом Сэйлором из MicroStrategy, которая накопила 650 000 BTC через несколько размещений акций и конвертируемых облигаций — многие из них были андеррайтированы Clear Street.

Они также андеррайтировали Trump Media and Technology Group, которая сигнализировала о планах привлечь миллиарды для создания собственной операции по управлению биткоин-казначейством.

Согласно информации на их сайте, Clear Street в этом году андеррайтировала сделки на общую сумму около 91 миллиарда долларов, включая акции, долговые обязательства и сделки по слияниям и поглощениям, — в том числе сделки для сторонников криптовалют Энтони Помплиано и бывшего кандидата в президенты США Вивека Рамасвами.

Но вот загвоздка: амбиции Clear Street по публичному размещению возникают именно тогда, когда модель криптовалютного казначейства, которая сделала их известными, начинает давать сбои. Биткоин упал примерно на 30% с начала октября, а цена акций MicroStrategy обвалилась на 60% за последние шесть месяцев.

Многие небольшие компании, управляющие криптовалютными казначействами, теперь торгуются со скидкой к токенам, которые они держат, — что лишает их возможности выпускать новые акции для покупки большего количества BTC. Именно этот механизм питал всю модель во время бычьего рынка.

Galaxy Research недавно назвала это «дарвиновской фазой» для компаний, управляющих биткоин-казначействами, отметив: «Для компаний-казначейств, чьи акции служили левериджированными криптовалютными сделками, сдвиг был интенсивным. Та же самая финансовая инженерия, которая усиливала рост, увеличила и падение».

Согласно FT, в этом году в США разместились примерно 316 компаний, привлекших около 63 миллиардов долларов, — это самый высокий показатель с 2021 года.

В прошлом месяце криптовалютный управляющий активами Grayscale Investments подал форму S-1 в SEC для листинга на NYSE. В сентябре компания по хранению активов BitGo также подала заявку на листинг в США, а Gemini (управляемая близнецами Уинклвосс) дебютировала на Nasdaq всего через несколько недель после подачи своей формы S-1.