Редкий сигнал фьючерсов на Биткоин может застать трейдеров врасплох: Формируется ли дно?

🚨 ВНИМАНИЕ: Фьючерсы на Биткоин только что стали ОТРИЦАТЕЛЬНЫМИ по сравнению со спотом впервые с марта. Это не просто шум — торговля фьючерсами ниже спотовой цены сигнализирует, что трейдеры активно снижают риски, стирая премию, которая обычно кричит 'дайте мне кредитное плечо, Скотти.'

Когда фьючерсы становятся отрицательными, это обычно происходит во время распутывания позиций или когда рынки готовятся к волатильности. BTC в настоящее время торгуется в 'Базовой Зоне' — также известной как зона опасности для давления продаж. Как 7-дневные, так и 30-дневные скользящие средние снижаются, подтверждая медвежьи настроения во фьючерсах.

НО вот поворот сюжета: С августа 2023 года каждый раз, когда 7-дневная SMA становилась отрицательной, это отмечало диапазон формирования дна во время бычьих ралли. Если мы все еще в бычьем режиме, это может быть ранним сигналом восстановления. Если это больше похоже на январь 2022? Готовьтесь к более глубокой боли. Первый признак возвращения уверенности? Базис фьючерсов поднимается обратно выше 0%–0,5%.

Данные также показывают, что коэффициент кредитного плеча фьючерсов BTC-USDT сбрасывается к 0,3 — это означает, что перегретое плечо со второго-третьего кварталов наконец остыло. Более низкий коэффициент = меньший риск принудительной ликвидации = более здоровая структура фьючерсов. Если быки вернутся, эта более чистая настройка плеча может стать катализатором для повторного принятия рисков без хрупкости, которую мы видели ранее.

Криптоаналитик Пелин Ай добавил больше медвежьего топлива: Внутренний поток на биржах резко растет. Этот показатель отслеживает перемещение BTC между внутренними кошельками бирж — не прямые продажи, но всплески часто совпадают с турбулентными периодами и действиями крупных игроков.

С конца 2024 до начала 2025 года массивные всплески внутренних переводов происходили во время быстрых ценовых ралли, за которыми следовали крутые коррекции. Паттерн повторился в мае-июне 2025 года, когда BTC поднялся с 60 тыс. до 90 тыс. долларов. Сейчас? Показатель снова резко вырос в начале ноября, значительно выше обычного диапазона 5–10, совпадая с падением BTC с 110 тыс.+ до 95 тыс. долларов. Исторически эти всплески означают стресс ликвидности, волатильность и ценовое давление.

Суть: С отрицательным базисом, растущими внутренними потоками и ускоряющимся нисходящим импульсом, BTC все еще ищет это неуловимое дно. Пристегните ремни.