VanEck подает заявку на ETF JitoSOL, открывая путь к стейкинговым вознаграждениям Solana

VanEck только что подал заявление S-1 в SEC на первый в США ETF, обеспеченный токеном ликвидного стейкинга — JitoSOL. Этот фонд содержит только JitoSOL, позволяя инвесторам получать доход от стейкинга Solana через регулируемый продукт. JitoSOL — это, по сути, заблокированный SOL, который приносит вознаграждения и остается передаваемым, то есть ликвидный стейкинг на максималках.

Этот шаг является частью стратегии расширения криптовалютного бизнеса VanEck, последовавшей за их спотовым Bitcoin ETF в начале 2024 года и Ether ETF позже в том же году. Но на этот раз это прямое испытание позиции SEC по стейкингу — без ограничений.

Заявление VanEck поступило сразу после письма от 31 июля от Jito Labs и Jito Foundation в SEC, поддержанного такими тяжеловесами, как VanEck, Bitwise, Multicoin Capital и Solana Policy Institute. Они утверждали, что токены ликвидного стейкинга безопаснее и эффективнее для ETP, распределяя стейки по валидаторам и сокращая операционные сложности. Они указали на руководство SEC, в котором говорится, что большая часть стейкинга не является сделкой с ценными бумагами, представляя JitoSOL как соответствующий правилам.

Руководство SEC состоит из двух частей: в мае сотрудники заявили, что индивидуальный и делегированный стейкинг находятся вне законов о ценных бумагах, поскольку вознаграждения устанавливаются протоколом, а не контролируются третьей стороной. В августе они распространили это на ликвидный стейкинг, назвав токены, такие как JitoSOL, доказательством владения, а не инвестиционными контрактами — при условии, что поставщики не осуществляют дискреционный контроль.

Но вот загвоздка: это всего лишь заявления сотрудников, а не обязательные законы. SEC или суды могут в любой момент изменить ситуацию. Помните февраль 2023 года? SEC оштрафовала Kraken на 30 миллионов долларов за незарегистрированный стейкинг, закрыв их услугу в США. Они также подали в суд на Coinbase, но это дело было отклонено в феврале 2025 года.

SEC также проявила жесткость в отношении стейкинга через одобрения ETF. Когда они одобрили спотовые Ether ETF в мае 2024 года, эмитенты должны были убрать все упоминания о стейкинге — поэтому фонды, такие как BlackRock, Fidelity, Grayscale и VanEck, держат ETH в чистом виде, стейкинг не разрешен.

Подпись: Спотовые Ether ETF в США. Источник: TradingView